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不應(yīng)該過度夸大專項(xiàng)債補(bǔ)充資本金拉動(dòng)效果

2019-06-11 15:48:00     作者:

  《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》提出專項(xiàng)地方債可以補(bǔ)充項(xiàng)目資本金,引發(fā)市場關(guān)注。此前只有一般地方債的資金可以用來補(bǔ)充項(xiàng)目資本金,而專項(xiàng)地方債的資金此前是不能用作項(xiàng)目資本金的。
  中金宏觀表示,市場的關(guān)注重點(diǎn)在于這一政策可以多大程度上拉動(dòng)基建投資。首先,可以很明確的一點(diǎn)是:并不是所有的專項(xiàng)債項(xiàng)目,都符合可以用專項(xiàng)債資金來補(bǔ)充資本金的要求。《通知》中有兩處很明確提到什么情況下專項(xiàng)債資金可以用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金。第一處是第二大點(diǎn)的第(一)小點(diǎn),第二處是第二大點(diǎn)的第(四)小點(diǎn)。
  簡單的來理解,只有項(xiàng)目有營利性,而且營利不能僅限于政府的盈利,還需要包括社會的盈利,這種項(xiàng)目才符合“專項(xiàng)債+社會融資”模式的特征,才有可能將專項(xiàng)債資金用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金。即使符合這種特征,還需要符合“重大項(xiàng)目”特征,比如鐵路,國家高速公路、重大戰(zhàn)略的地方項(xiàng)目或者十三五規(guī)劃的項(xiàng)目。符合這樣特征的項(xiàng)目,一般集中在重大的基建項(xiàng)目(軌道交通為主)和環(huán)保項(xiàng)目。但土儲和棚改這些項(xiàng)目的主要收益歸政府,不太具備社會盈利性(即使有社會營利性,也是較少的一部分),因此理論上不符合專項(xiàng)債補(bǔ)充資本金的要求。從今年上半年已經(jīng)發(fā)行的新增的8579億專項(xiàng)地方債來看,土儲和棚改債的比例接近80%,基建和環(huán)保性質(zhì)的項(xiàng)目占比大概只有10%-15%。而這10%~15%的基建和環(huán)保項(xiàng)目中,符合“重大項(xiàng)目”的還需要打一定折扣,比如假設(shè)在一半左右。那么,大致推算的話,上半年發(fā)行的新增地方債中,大概有5%-8%的比例可能符合專項(xiàng)債補(bǔ)充項(xiàng)目資本金的要求,并不是一個(gè)很高的比例。那么在剩余的接近1.3萬億的新增地方債中,假設(shè)按照這個(gè)比例,大概有650億~1040億的專項(xiàng)地方債資金可以用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金。目前鐵路、公路資本金比例要求不低于20%,機(jī)場、航道等為25%,而按行業(yè)經(jīng)驗(yàn),大多數(shù)項(xiàng)目可能均達(dá)到25%-30%。按照乘數(shù)效應(yīng),按照平均4倍的總拉動(dòng),拉動(dòng)總資金在2600~4160億。靜態(tài)來看,按照2018年基建總投資規(guī)模17.6萬億測算,可以額外拉動(dòng)基建1.5%~2.4%的增長。
  從這個(gè)角度來看,新政策對基建會有拉動(dòng)作用,但不像一些分析那樣,直接把所有專項(xiàng)債資金都?xì)w入可以補(bǔ)充資本金范疇所拉動(dòng)的效果那么大。此外,專項(xiàng)債以外的社會融資,《通知》的核心原則也是不能新增政府債務(wù),這部分社會融資也需要符合政府債務(wù)約束的規(guī)范。總體來看,我們認(rèn)為政策有利于在復(fù)雜環(huán)境中穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),但也不應(yīng)該過度夸大其拉動(dòng)效果。

  

《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》

  為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署,加大逆周期調(diào)節(jié)力度,更好發(fā)揮地方政府專項(xiàng)債券(以下簡稱專項(xiàng)債券)的重要作用,著力加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,增加有效投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定總需求,保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展,經(jīng)中央領(lǐng)導(dǎo)同志同意,現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下。

  一、總體要求和基本原則

  (一)總體要求。以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想為指導(dǎo),全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中全會精神,認(rèn)真落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署,堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線不動(dòng)搖,堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿的基本思路,按照堅(jiān)定、可控、有序、適度要求,進(jìn)一步健全地方政府舉債融資機(jī)制,推進(jìn)專項(xiàng)債券管理改革,在較大幅度增加專項(xiàng)債券規(guī)模基礎(chǔ)上,加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合,保持市場流動(dòng)性合理充裕,做好專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

  (二)基本原則

  ——堅(jiān)持疏堵結(jié)合。堅(jiān)持用改革的辦法解決發(fā)展中的矛盾和問題,把“開大前門”和“嚴(yán)堵后門”協(xié)調(diào)起來,在嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)(以下簡稱隱性債務(wù))、堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量、堅(jiān)決不走無序舉債搞建設(shè)之路的同時(shí),加大逆周期調(diào)節(jié)力度,厘清政府和市場邊界,鼓勵(lì)依法依規(guī)市場化融資,增加有效投資,促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)良性循環(huán),提升經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展質(zhì)量和可持續(xù)性。

  ——堅(jiān)持協(xié)同配合。科學(xué)實(shí)施政策“組合拳”,加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、投資等政策協(xié)同配合。積極的財(cái)政政策要加力提效,充分發(fā)揮專項(xiàng)債券作用,支持有一定收益但難以商業(yè)化合規(guī)融資的重大公益性項(xiàng)目(以下簡稱重大項(xiàng)目)。穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度,配合做好專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融服務(wù),按商業(yè)化原則依法合規(guī)保障重大項(xiàng)目合理融資需求。

  ——堅(jiān)持突出重點(diǎn)。切實(shí)選準(zhǔn)選好專項(xiàng)債券項(xiàng)目,集中資金支持重大在建工程建設(shè)和補(bǔ)短板并帶動(dòng)擴(kuò)大消費(fèi),優(yōu)先解決必要在建項(xiàng)目后續(xù)融資,盡快形成實(shí)物工作量,防止形成“半拉子”工程。

  ——堅(jiān)持防控風(fēng)險(xiǎn)。始終從長期大勢認(rèn)識當(dāng)前形勢,堅(jiān)持推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,堅(jiān)持舉債要同償債能力相匹配。專項(xiàng)債券必須用于有一定收益的重大項(xiàng)目,融資規(guī)模要保持與項(xiàng)目收益相平衡。地方政府加強(qiáng)專項(xiàng)債券風(fēng)險(xiǎn)防控和項(xiàng)目管理,金融機(jī)構(gòu)按商業(yè)化原則獨(dú)立審批、審慎決策,堅(jiān)決防控風(fēng)險(xiǎn)。

  ——堅(jiān)持穩(wěn)定預(yù)期。既要強(qiáng)化宏觀政策逆周期調(diào)節(jié),主動(dòng)預(yù)調(diào)微調(diào),也要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),精準(zhǔn)把握宏觀調(diào)控的度,穩(wěn)定和提振市場預(yù)期。必須堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿的改革方向,堅(jiān)決不搞“大水漫灌”。對舉借隱性債務(wù)上新項(xiàng)目、鋪新攤子的要堅(jiān)決問責(zé)、終身問責(zé)、倒查責(zé)任。

  二、支持做好專項(xiàng)債券項(xiàng)目融資工作

  (一)合理明確金融支持專項(xiàng)債券項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)揮專項(xiàng)債券帶動(dòng)作用和金融機(jī)構(gòu)市場化融資優(yōu)勢,依法合規(guī)推進(jìn)專項(xiàng)債券支持的重大項(xiàng)目建設(shè)。對沒有收益的重大項(xiàng)目,通過統(tǒng)籌財(cái)政預(yù)算資金和地方政府一般債券予以支持。對有一定收益且收益全部屬于政府性基金收入的重大項(xiàng)目,由地方政府發(fā)行專項(xiàng)債券融資;收益兼有政府性基金收入和其他經(jīng)營性專項(xiàng)收入(以下簡稱專項(xiàng)收入,包括交通票款收入等),且償還專項(xiàng)債券本息后仍有剩余專項(xiàng)收入的重大項(xiàng)目,可以由有關(guān)企業(yè)法人項(xiàng)目單位(以下簡稱項(xiàng)目單位)根據(jù)剩余專項(xiàng)收入情況向金融機(jī)構(gòu)市場化融資。

  (二)精準(zhǔn)聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目。鼓勵(lì)地方政府和金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)使用專項(xiàng)債券和其他市場化融資方式,重點(diǎn)支持京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長三角區(qū)域一體化發(fā)展、推進(jìn)海南全面深化改革開放等重大戰(zhàn)略和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略,以及推進(jìn)棚戶區(qū)改造等保障性安居工程、易地扶貧搬遷后續(xù)扶持、自然災(zāi)害防治體系建設(shè)、鐵路、收費(fèi)公路、機(jī)場、水利工程、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)療健康、水電氣熱等公用事業(yè)、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域以及其他納入“十三五”規(guī)劃符合條件的重大項(xiàng)目建設(shè)。

  (三)積極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持。對于實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營管理的項(xiàng)目,鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)以項(xiàng)目貸款等方式支持符合標(biāo)準(zhǔn)的專項(xiàng)債券項(xiàng)目。鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為符合標(biāo)準(zhǔn)的中長期限專項(xiàng)債券項(xiàng)目提供融資支持。允許項(xiàng)目單位發(fā)行公司信用類債券,支持符合標(biāo)準(zhǔn)的專項(xiàng)債券項(xiàng)目。

  (四)允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金。對于專項(xiàng)債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動(dòng)效應(yīng)的重大項(xiàng)目,主要是國家重點(diǎn)支持的鐵路、國家高速公路和支持推進(jìn)國家重大戰(zhàn)略的地方高速公路、供電、供氣項(xiàng)目,在評估項(xiàng)目收益償還專項(xiàng)債券本息后專項(xiàng)收入具備融資條件的,允許將部分專項(xiàng)債券作為一定比例的項(xiàng)目資本金,但不得超越項(xiàng)目收益實(shí)際水平過度融資。地方政府要按照一一對應(yīng)原則,將專項(xiàng)債券嚴(yán)格落實(shí)到實(shí)體政府投資項(xiàng)目,不得將專項(xiàng)債券作為政府投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等各類股權(quán)基金的資金來源,不得通過設(shè)立殼公司、多級子公司等中間環(huán)節(jié)注資,避免層層嵌套、層層放大杠桿。

  (五)確保落實(shí)到期債務(wù)償還責(zé)任。省級政府對專項(xiàng)債券依法承擔(dān)全部償還責(zé)任。組合使用專項(xiàng)債券和市場化融資的項(xiàng)目,項(xiàng)目收入實(shí)行分賬管理。項(xiàng)目對應(yīng)的政府性基金收入和用于償還專項(xiàng)債券的專項(xiàng)收入及時(shí)足額繳入國庫,納入政府性基金預(yù)算管理,確保專項(xiàng)債券還本付息資金安全;項(xiàng)目單位依法對市場化融資承擔(dān)全部償還責(zé)任,在銀行開立監(jiān)管賬戶,將市場化融資資金以及項(xiàng)目對應(yīng)可用于償還市場化融資的專項(xiàng)收入,及時(shí)足額歸集至監(jiān)管賬戶,保障市場化融資到期償付。市場化轉(zhuǎn)型尚未完成、存量隱性債務(wù)尚未化解完畢的融資平臺公司不得作為項(xiàng)目單位。嚴(yán)禁項(xiàng)目單位以任何方式新增隱性債務(wù)。

  三、進(jìn)一步完善專項(xiàng)債券管理及配套措施

  (一)大力做好專項(xiàng)債券項(xiàng)目推介。地方政府通過印發(fā)項(xiàng)目清單、集中公告等方式,加大向金融機(jī)構(gòu)推介符合標(biāo)準(zhǔn)專項(xiàng)債券項(xiàng)目力度。金融管理部門積極配合地方政府工作,組織和協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)參與。金融機(jī)構(gòu)按照商業(yè)化原則、自主自愿予以支持,加快專項(xiàng)債券推介項(xiàng)目落地。

  (二)保障專項(xiàng)債券項(xiàng)目融資與償債能力相匹配。地方政府、項(xiàng)目單位和金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對重大項(xiàng)目融資論證和風(fēng)險(xiǎn)評估,充分論證項(xiàng)目預(yù)期收益和融資期限及還本付息的匹配度,合理編制項(xiàng)目預(yù)期收益與融資平衡方案,反映項(xiàng)目全生命周期和年度收支平衡情況,使項(xiàng)目預(yù)期收益覆蓋專項(xiàng)債券及市場化融資本息。需要金融機(jī)構(gòu)市場化融資支持的,地方政府指導(dǎo)項(xiàng)目單位比照開展工作,向金融機(jī)構(gòu)全面真實(shí)及時(shí)披露審批融資所需信息,準(zhǔn)確反映償還專項(xiàng)債券本息后的專項(xiàng)收入,使項(xiàng)目對應(yīng)可用于償還市場化融資的專項(xiàng)收入與市場化融資本息相平衡。金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按商業(yè)化原則審慎做好項(xiàng)目合規(guī)性和融資風(fēng)險(xiǎn)審核,在償還專項(xiàng)債券本息后的專項(xiàng)收入確保市場化融資償債來源的前提下,對符合條件的重大項(xiàng)目予以支持,自主決策是否提供融資及具體融資數(shù)量并自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

  (三)強(qiáng)化信用評級和差別定價(jià)。推進(jìn)全國統(tǒng)一的地方政府債務(wù)信息公開平臺建設(shè),由地方政府定期公開債務(wù)限額、余額、債務(wù)率、償債率以及經(jīng)濟(jì)財(cái)政狀況、債券發(fā)行、存續(xù)期管理等信息,形成地方政府債券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫,支持市場機(jī)構(gòu)獨(dú)立評級,根據(jù)政府債務(wù)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平,合理形成市場化的信用利差。加快建立地方政府信用評級體系,加強(qiáng)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警結(jié)果在金融監(jiān)管等方面的應(yīng)用。

  (四)提升地方政府債券發(fā)行定價(jià)市場化程度。堅(jiān)持地方政府債券市場化發(fā)行,進(jìn)一步減少行政干預(yù)和窗口指導(dǎo),不得通過財(cái)政存款和國庫現(xiàn)金管理操作等手段變相干預(yù)債券發(fā)行定價(jià),促進(jìn)債券發(fā)行利率合理反映地區(qū)差異和項(xiàng)目差異。嚴(yán)禁地方政府及其部門通過金融機(jī)構(gòu)排名、財(cái)政資金存放、設(shè)立信貸目標(biāo)等方式,直接或間接向金融機(jī)構(gòu)施壓。

  (五)豐富地方政府債券投資群體。落實(shí)完善相關(guān)政策,推動(dòng)地方政府債券通過商業(yè)銀行柜臺在本地區(qū)范圍內(nèi)向個(gè)人和中小機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售,擴(kuò)大對個(gè)人投資者發(fā)售量,提高商業(yè)銀行柜臺發(fā)售比例。鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司、社會保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者參與投資地方政府債券。合理確定地方政府債券柜臺發(fā)售的定價(jià)機(jī)制,增強(qiáng)對個(gè)人投資者的吸引力。適時(shí)研究儲蓄式地方政府債券。指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極參與地方政府債券發(fā)行認(rèn)購,鼓勵(lì)資管產(chǎn)品等非法人投資者增加地方政府債券投資。積極利用證券交易所提高非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資地方政府債券的便利性。推出地方政府債券交易型開放式指數(shù)基金,通過“債券通”等機(jī)制吸引更多境外投資者投資。推動(dòng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。

  (六)合理提高長期專項(xiàng)債券期限比例。專項(xiàng)債券期限原則上與項(xiàng)目期限相匹配,并統(tǒng)籌考慮投資者需求、到期債務(wù)分布等因素科學(xué)確定,降低期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),防止資金閑置。逐步提高長期債券發(fā)行占比,對于鐵路、城際交通、收費(fèi)公路、水利工程等建設(shè)和運(yùn)營期限較長的重大項(xiàng)目,鼓勵(lì)發(fā)行10年期以上的長期專項(xiàng)債券,更好匹配項(xiàng)目資金需求和期限。組合使用專項(xiàng)債券和市場化融資的項(xiàng)目,專項(xiàng)債券、市場化融資期限與項(xiàng)目期限保持一致。合理確定再融資專項(xiàng)債券期限,原則上與同一項(xiàng)目剩余期限相匹配,避免頻繁發(fā)債增加成本。完善專項(xiàng)債券本金償還方式,在到期一次性償還本金方式基礎(chǔ)上,鼓勵(lì)專項(xiàng)債券發(fā)行時(shí)采取本金分期償還方式,既確保分期項(xiàng)目收益用于償債,又平滑債券存續(xù)期內(nèi)償債壓力。

  (七)加快專項(xiàng)債券發(fā)行使用進(jìn)度。地方政府要根據(jù)提前下達(dá)的部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額,結(jié)合國務(wù)院批準(zhǔn)下達(dá)的后續(xù)專項(xiàng)債券額度,抓緊啟動(dòng)新增債券發(fā)行。金融機(jī)構(gòu)按市場化原則配合地方政府做好專項(xiàng)債券發(fā)行工作。對預(yù)算擬安排新增專項(xiàng)債券的項(xiàng)目通過先行調(diào)度庫款的辦法,加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度,債券發(fā)行后及時(shí)回補(bǔ)。各地要均衡專項(xiàng)債券發(fā)行時(shí)間安排,力爭當(dāng)年9月底前發(fā)行完畢,盡早發(fā)揮資金使用效益。(未完待續(xù))

  四、依法合規(guī)推進(jìn)重大項(xiàng)目融資

  (一)支持重大項(xiàng)目市場化融資。對于部分實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營管理且有經(jīng)營性收益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,包括已納入國家和省市縣級政府及部門印發(fā)的“十三五”規(guī)劃并按規(guī)定權(quán)限完成審批或核準(zhǔn)程序的項(xiàng)目,以及發(fā)展改革部門牽頭提出的其他補(bǔ)短板重大項(xiàng)目,金融機(jī)構(gòu)可按照商業(yè)化原則自主決策,在不新增隱性債務(wù)前提下給予融資支持,保障項(xiàng)目合理資金需求。

  (二)合理保障必要在建項(xiàng)目后續(xù)融資。在嚴(yán)格依法解除違法違規(guī)擔(dān)保關(guān)系基礎(chǔ)上,對存量隱性債務(wù)中的必要在建項(xiàng)目,允許融資平臺公司在不擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模和防范風(fēng)險(xiǎn)前提下與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商繼續(xù)融資。鼓勵(lì)地方政府合法合規(guī)增信,通過補(bǔ)充有效抵質(zhì)押物或由第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)(含政府出資的融資擔(dān)保公司)擔(dān)保等方式,保障債權(quán)人合法權(quán)益。

  (三)多渠道籌集重大項(xiàng)目資本金。鼓勵(lì)地方政府通過統(tǒng)籌預(yù)算收入、上級轉(zhuǎn)移支付、結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金,以及按規(guī)定動(dòng)用預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金等渠道籌集重大項(xiàng)目資本金。允許各地使用財(cái)政建設(shè)補(bǔ)助資金、中央預(yù)算內(nèi)投資作為重大項(xiàng)目資本金,鼓勵(lì)將發(fā)行地方政府債券后騰出的財(cái)力用于重大項(xiàng)目資本金。

  五、加強(qiáng)組織保障

  (一)嚴(yán)格落實(shí)工作責(zé)任。財(cái)政部、國家發(fā)展改革委和金融管理部門等按職責(zé)分工和本通知要求,抓緊組織落實(shí)相關(guān)工作。省級政府對組合使用專項(xiàng)債券和市場化融資的項(xiàng)目建立事前評審和批準(zhǔn)機(jī)制,對允許專項(xiàng)債券作為資本金的項(xiàng)目要重點(diǎn)評估論證,加強(qiáng)督促檢查。地方各級政府負(fù)責(zé)組織制定本級專項(xiàng)債券項(xiàng)目預(yù)期收益與融資平衡方案,客觀評估項(xiàng)目預(yù)期收益和資產(chǎn)價(jià)值。金融機(jī)構(gòu)按照商業(yè)化原則自主決策,在不新增隱性債務(wù)前提下給予融資支持。

  (二)加強(qiáng)部門監(jiān)管合作。在地方黨委和政府領(lǐng)導(dǎo)下,建立財(cái)政、金融管理、發(fā)展改革等部門協(xié)同配合機(jī)制,健全專項(xiàng)債券項(xiàng)目安排協(xié)調(diào)機(jī)制,加強(qiáng)地方財(cái)政、發(fā)展改革等部門與金融單位之間的溝通銜接,支持做好專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作。財(cái)政部門及時(shí)向當(dāng)?shù)匕l(fā)展改革、金融管理部門及金融機(jī)構(gòu)提供有關(guān)專項(xiàng)債券項(xiàng)目安排信息、存量隱性債務(wù)中的必要在建項(xiàng)目信息等。發(fā)展改革部門按職責(zé)分工做好建設(shè)項(xiàng)目審批或核準(zhǔn)工作。金融管理部門指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)做好補(bǔ)短板重大項(xiàng)目和有關(guān)專項(xiàng)債券項(xiàng)目配套融資工作。

  (三)推進(jìn)債券項(xiàng)目公開。地方各級政府按照有關(guān)規(guī)定,加大地方政府債券信息公開力度,依托全國統(tǒng)一的集中信息公開平臺,加快推進(jìn)專項(xiàng)債券項(xiàng)目庫公開,全面詳細(xì)公開專項(xiàng)債券項(xiàng)目信息,對組合使用專項(xiàng)債券和市場化融資的項(xiàng)目以及將專項(xiàng)債券作為資本金的項(xiàng)目要單獨(dú)公開,支持金融機(jī)構(gòu)開展授信風(fēng)險(xiǎn)評估,讓信息“多跑路”、金融機(jī)構(gòu)“少跑腿”。進(jìn)一步發(fā)揮主承銷商作用,不斷加強(qiáng)專項(xiàng)債券信息公開和持續(xù)監(jiān)管工作。出現(xiàn)更換項(xiàng)目單位等重大事項(xiàng)的,應(yīng)當(dāng)?shù)谝粫r(shí)間告知債權(quán)人。金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目信息應(yīng)用,按照商業(yè)化原則自主決策,及時(shí)遴選符合條件的項(xiàng)目予以支持;需要補(bǔ)充信息的,地方政府及其相關(guān)部門要給予配合。

  (四)建立正向激勵(lì)機(jī)制。研究建立正向激勵(lì)機(jī)制,將做好專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作、加快專項(xiàng)債券發(fā)行使用進(jìn)度與全年專項(xiàng)債券額度分配掛鉤,對專項(xiàng)債券發(fā)行使用進(jìn)度較快的地區(qū)予以適當(dāng)傾斜支持。適當(dāng)提高地方政府債券作為信貸政策支持再貸款擔(dān)保品的質(zhì)押率,進(jìn)一步提高金融機(jī)構(gòu)持有地方政府債券的積極性。

  (五)依法合規(guī)予以免責(zé)。既要強(qiáng)化責(zé)任意識,誰舉債誰負(fù)責(zé)、誰融資誰負(fù)責(zé),從嚴(yán)整治舉債亂象,也要明確政策界限,允許合法合規(guī)融資行為,避免各方因擔(dān)心被問責(zé)而不作為。對金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)支持專項(xiàng)債券項(xiàng)目配套融資,以及依法合規(guī)支持已納入國家和省市縣級政府及部門印發(fā)的“十三五”規(guī)劃并按規(guī)定權(quán)限完成審批或核準(zhǔn)程序的項(xiàng)目,發(fā)展改革部門牽頭提出的其他補(bǔ)短板重大項(xiàng)目,凡償債資金來源為經(jīng)營性收入、不新增隱性債務(wù)的,不認(rèn)定為隱性債務(wù)問責(zé)情形。對金融機(jī)構(gòu)支持存量隱性債務(wù)中的必要在建項(xiàng)目后續(xù)融資且不新增隱性債務(wù)的,也不認(rèn)定為隱性債務(wù)問責(zé)情形。

  (六)強(qiáng)化跟蹤評估監(jiān)督。地方各級政府、地方金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)跟蹤政策執(zhí)行情況,總結(jié)經(jīng)驗(yàn)做法,梳理存在問題,及時(shí)研究提出政策建議。國務(wù)院有關(guān)部門要加強(qiáng)政策解讀和宣傳培訓(xùn),按職責(zé)加大政策執(zhí)行情況監(jiān)督力度,尤其要對將專項(xiàng)債券作為資本金的項(xiàng)目加強(qiáng)跟蹤評估,重大事項(xiàng)及時(shí)按程序請示報(bào)告。

編輯:周利勇

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