馮艷成
上周，焦炭期貨主力合約由J2001換至J2005。從盤(pán)面看，J2005合約價(jià)格短期處于上升通道中。
現(xiàn)貨方面，在山東省加快去產(chǎn)能進(jìn)程等消息的刺激下，焦炭市場(chǎng)情緒較為樂(lè)觀，加快了第二輪漲價(jià)的節(jié)奏。目前，鋼廠利潤(rùn)較高，各地區(qū)主流鋼廠已陸續(xù)漲價(jià)。此輪漲價(jià)過(guò)后，全國(guó)30家獨(dú)立焦企平均噸焦盈利回升至131.62元/噸。
供給方面，焦企盈利情況較前期有明顯好轉(zhuǎn)，企業(yè)生產(chǎn)積極性很高。即使在部分地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度加大的情況下，焦企開(kāi)工率仍較高。上周，全國(guó)100家獨(dú)立焦企綜合開(kāi)工率為78.92%，周環(huán)比繼續(xù)小幅上升。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研，目前，山東省除之前已退出的185萬(wàn)噸產(chǎn)能以外，另有235萬(wàn)噸產(chǎn)能已公布將在年底退出。近期，已有督導(dǎo)組赴個(gè)別焦化企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)焦?fàn)t關(guān)停工作。不過(guò)，也有部分企業(yè)有供暖或民生任務(wù)，可能會(huì)延后退出。預(yù)計(jì)近期去產(chǎn)能進(jìn)度加快將導(dǎo)致焦炭市場(chǎng)出現(xiàn)短期區(qū)域性供需失衡，或刺激焦炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步上漲。
需求方面，上周，全國(guó)163家鋼廠高爐開(kāi)工率為65.88%，周環(huán)比有所下滑。這主要是近期受重污染天氣影響。為確保全年大氣污染防治工作圓滿(mǎn)收官，河北省要求各市于近日啟動(dòng)二級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。據(jù)測(cè)算，若按政策執(zhí)行，僅唐山地區(qū)就影響焦炭日均消耗量8.4萬(wàn)噸左右，比11月份實(shí)際影響增加4.2萬(wàn)噸左右，焦炭需求強(qiáng)度有走弱預(yù)期。
庫(kù)存方面，總庫(kù)存依然處于高位。焦企近期開(kāi)工積極，庫(kù)存小幅上升；鋼廠受環(huán)保限產(chǎn)等因素影響，焦炭消耗受限，另有部分鋼廠補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)，鋼廠焦炭庫(kù)存繼續(xù)增加，且已接近今年最高水平；港口焦炭庫(kù)存繼續(xù)下滑，但仍有較大的庫(kù)存壓力，貿(mào)易商抄底采購(gòu)的意向依舊謹(jǐn)慎。
整體來(lái)看，近期環(huán)保限產(chǎn)力度加大，導(dǎo)致需求端給予焦炭的支撐有所減弱。不過(guò)，山東去產(chǎn)能進(jìn)程加快助力焦價(jià)走強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期焦炭期價(jià)或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。后期，需要關(guān)注焦企去產(chǎn)能落實(shí)情況和下游鋼廠利潤(rùn)走勢(shì)。
