吳秀青
自4月7日沖至5060元/噸高位后，河北唐山鋼坯價格以單日10元/噸～20元/噸的漲跌幅度開啟震蕩運行模式。5月6日，唐山普碳方坯價格再度漲至5130元/噸。后期唐山鋼坯價格有無沖擊新高的可能？筆者認為還需從以下幾個方面分析。
進入2021年，唐山政府“鐵腕”限產，預計當地全年減產近5000萬噸。自唐山限產30%～50%政策推出后，唐山鋼坯扭轉之前虧損的境地，價格突破5000元/噸大關，并在高位震蕩，實現大幅盈利。在筆者看來，唐山鋼坯出現高價格和高利潤，與當地嚴苛的限產政策有較大關系。盡管當前唐山限產節奏并未放緩，但市場對這種熱度基本已經消化。筆者認為，后期市場將出現新的運行走勢，不過，新的運行走勢依然繞不開控產、“雙碳”（碳達峰、碳中和）目標、進出口政策調整等方面。
第一，“雙碳”目標下的鋼鐵產量管理是個大命題。為實現“雙碳”目標，今年初工信部明確提出壓縮粗鋼產量。筆者認為，未來鋼鐵產量管理要在市場基礎上實行污染排放和碳排放的雙重限制。在當前冶煉模式和技術條件下，控制污染物和碳排放總量最立竿見影的辦法是控制鋼鐵產量，唐山限產正是在此背景下產生。
今年第一季度，我國粗鋼、生鐵、鋼材產量分別達到27104萬噸、22097萬噸、32940萬噸，同比分別增長15.6%、8.0%、22.5%。 其中，3月份粗鋼、生鐵、鋼材產量分別達到9402萬噸、7475萬噸、11987萬噸，同比分別增長19.1%、8.9%、20.9%。3月份，粗鋼、生鐵、鋼材日均產量分別達到303.29萬噸、241.13萬噸、386.68萬噸，與前2個月相比分別增長2.3%、下降1.7%、增長8.9%。總體來看，今年第一季度粗鋼產量仍有增長，從環比數據來看，3月份只有生鐵產量下降。不過考慮到去年第一季度有新冠肺炎疫情影響市場的因素存在，今年第一季度鋼鐵產量增長不足為奇。
第二，下游數據喜人，但高位鋼價帶來的成本壓力仍存。今年第一季度，我國GDP同比增長18.3%，與2020年第四季度相比增長0.6%，與2019年第一季度相比增長10.3%。具體來看，全國固定資產投資（不含農戶）達到95994億元，同比增長25.6%，環比增長2.06%。分領域來看，第一季度基礎設施投資同比增長29.7%，制造業投資同比增長29.8%，房地產開發投資同比增長25.6%。
下游各項數據較為喜人，但最搶眼的仍屬房地產投資。第一季度，我國房屋新開工面積達到36163萬平方米，同比增長28.2%；施工面積達到798394萬平方米，同比增長11.2%。房地產領域的投資、開工和施工增速對建筑鋼材的需求拉動非常明顯。在筆者看來，之所以目前尚未形成建筑鋼材需求火爆的局面，是因為下游對當前鋼材價格的大幅上漲始料未及。筆者認為，考慮到工程工期具有剛性，后期可能出現需求后移的現象，上演“雨季趕工、淡季不淡”的行情。
第三，鋼材進出口關稅政策調整落地，國內鋼材進出口格局將迎來變化。3月份，我國鋼材出口同比增長16.5%至754.2萬噸，創下近4年來的月度出口量新高；進口鋼材132.2萬噸，同比增長16.3%。前3個月累計出口鋼材1768.2萬噸，同比增長23.8%；累計進口鋼材371.8萬噸，同比增長17.0%。3月份，我國鋼材凈出口量為622萬噸，同比增長16.5%。前3個月，鋼材凈出口總量同比大幅增長25.8%至1396.4萬噸。
受鋼材取消出口退稅預期影響，3月、4月份市場存在“搶出口”的現象，預計4月份出口數據仍將處于增長狀態。不過，隨著5月1日起近乎全部鋼材產品取消出口退稅，后續國內市場進出口格局將迎來變化。
總體來看，當前鋼價能否筑頂的邏輯主要在供給端，由于控產政策的不確定性，鋼價筑頂的位置也隨著控產政策的變化而變化。
今年是“十四五”開局之年，也是我國“雙碳”行動的元年，供給和需求形成了天然的矛盾。不過，化解供需矛盾不能一蹴而就，下游需要承擔一定時間的上游高價格之痛。這個過程也是一個價格平衡、博弈的過程，將倒逼鋼鐵需求空間收縮，直至達到碳排放與經濟發展的平衡。
5月6日，工信部印發新版《鋼鐵行業產能置換實施辦法》，于6月1日起施行。影響市場的一條腿已經落地，另一條腿就是壓縮粗鋼產量的具體辦法，預計出臺時間不會晚于5月底。在筆者看來，隨著有關政策逐步落地，唐山鋼坯價格或將在6月中旬前到達頂峰。
《中國冶金報》（2021年5月7日 03版三版）
